lunedì 15 giugno 2020
I consulenti finanziari autonomi sono liberi professionisti e possono promuovere e prestare il proprio servizio anche in luogo diverso dal domicilio eletto
Leggo oggi in un articolo di Plus24(IlSole24Ore) "I consulenti finanziari che prestano offerta fuori sede sono liberi professionisti", una frase che merita chiarimenti ed approfondimenti. La mia opinione è che liberi professionisti siano i consulenti finanziari autonomi ma non i consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede. Infatti, in base alle definizioni di treccani.it, libero professionista è "chi esercita una professione liberale [dal lat. liberalis "proprio di uomo libero"] in modo indipendente, senza rapporto di subordinazione nei confronti dello stato o di un datore di lavoro." Il TUF (DL 58/1998) chiarisce all'art. 31, co.2, che "l’attività di consulente finanziario abilitato all’offerta fuori sede è svolta esclusivamente nell’interesse di un solo soggetto.", il soggetto per cui opera (art.31,co.2-bis) e da cui riceve l'incarico (cfr. art.31, co.3). L'attività è l'offerta fuori sede (art.31, co.1) esercitata professionalmente, in qualità di agente collegato, come dipendente, agente o mandatario (art.1, co.5-septies) ovvero "la promozione e il collocamento presso il pubblico: a) di strumenti finanziari in luogo diverso dalla sede legale o dalle dipendenze dell'emittente, del proponente l'investimento o del soggetto incaricato della promozione o del collocamento; b) di servizi e attività di investimento in luogo diverso dalla sede legale o dalle dipendenze di chi presta, promuove o colloca il servizio o l’attività" (art.30, co.1). Dalla lettura di quest'ultima norma parrebbe potersi affermare che se da una parte la promozione o il collocamento di strumenti finanziari sono affidati al consulente finanziario abilitato all'offerta fuori sede, dall'altra chi presta promuove o colloca il servizio o l’attività di investimento (tra cui la consulenza in materia di investiementi) è l'intermediario finanziario (Banca, SIM, SGR, SICAV, SICAF, impresa d'investimento, etc...). Nel caso invece del consulente finanziario autonomo (che ex art. 30-bis, co.1, può promuovere e prestare il proprio servizio anche in luogo diverso dal domicilio eletto) l'attività è la prestazione del servizio o attività di investimento rappresentato dalla consulenza in materia di investimenti, relativamente a valori mobiliari e a quote di organismi di investimento collettivo, senza detenere fondi o titoli appartenenti ai clienti (art.18-bis). Inoltre il consulente finanziario autonomo è tenuto a soddisfare, tra gli altri, il requisito di indipendenza di cui all'articolo 5, co.1 del DM 206/2008 e non può percepire alcuna forma di beneficio da soggetti diversi dal cliente al quale e' reso il servizio (co.3, dello stesso articolo). I consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede invece sono pagati con compensi fissi (di norma se sono dipendenti) e/o variabili (provvigioni di vendita, di gestione e mantenimento agganciate alle commissioni pagate dal cliente ed incentivi agganciati agli obiettivi commerciali del relativo intermediario finanziario).
lunedì 30 dicembre 2019
Corruption is contributing to a crisis in democracy around the world
"Corruptissima re publica plurimae leges." (Cornelio Tacito, Annali, III, 27, 3).
"Lots are laws when a State is corrupted."
"Moltissime sono le leggi quando uno Stato è corrotto."
sabato 2 febbraio 2019
"Tra vent’anni non esisteranno più le aziende ma solo network dinamici, adattivi, interrelati. La pubblicità a quel punto sarà pura proiezione delle emozioni generate dai network." estratto dall'intervista che mi è stata fatta a giugno 2002 a proposito di web marketing.
Eccola di seguito per esteso.
10-6-2002, Milano
INTERVISTA
1) La marca è da sempre associata al concetto di garanzia e di promessa.
Quale pensa sarà il ruolo che il brand svolgerà sul Web?
Garanzia e promessa di cambiamento. I consumatori avranno la consapevolezza che il brand garantirà una qualità in divenire. Sarà premiato chi riuscirà a garantire al mercato un continuo arricchimento del brand.
2) Secondo David Aaker il valore della marca è dato da "una serie di attività e passività ad essa associate, al suo nome o marchio, che aggiungono o sottraggono valore al prodotto o servizio venduto da un'azienda e acquistato dai consumatori".
Le attività e le passività alle quali si fa riferimento nella seguente definizione, possono essere così raggruppate:
- brand loyalty (fedeltà alla marca)
- brand awareness (notorietà della marca)
- qualità percepita
Qual' è e quale sarà l'importanza di queste dimensioni per le marche che vogliono riscuotere successo sul Web? Quali strumenti messi a disposizione dal Web verranno maggiormente sfruttati per creare brand equity, ossia valore della marca?
Il brand non seguirà più il prodotto o il servizio ma il network. Il concetto di brand loyalty e brand awareness cederanno progressivamente il passo ad un concetto di brand misurato in termini di velocità ed intensità di penatrazione con cui un network andrà a colpire un altro network.
3) Internet offre alle aziende la possibilità di attivare una comunicazione bi-direzionale con l'utente, in tempo reale e in forma multimediale, ossia attraverso il supporto di ipertesti, video, immagini e suoni. L'utente ha la possibilità di non essere più solo un ricettore passivo dei messaggi veicolati dalle imprese, ma ha la possibilità di interagire con loro.
Quanto viene attualmente sfruttata questa possibilità dalle aziende e quali sono le proiezioni per il futuro?
L'opzione di interagire con l'azienda, sta riscuotendo successo tra gli utenti? Oppure si sentono ancora ricettori passivi?
Quali sono i principali vantaggi e le principali difficoltà offerte dalla possibilità di attivare una comunicazione di tipo bidirezionale con il consumatore?
Lo sfruttamento delle potenzialità di comunicazione bi-direzionale fatica a tenere il passo con la continua evoluzione tecnologica che mette a disposizione strumenti sempre più potenti e sofisticati. Al momento molte aziende hanno ridotto il livello dei propri investimenti nell’ IT sulla scorta del particolare momentum di mercato.
Questo è un grosso errore perché e proprio ora che bisognerebbe accelerare.
L’interazione degli utenti con le aziende diventerà attraverso un processo di osmosi tecnologica parte integrante del loro modo d’essere; pertanto a tendere più che parlare di successo dell’interazione parleremo di necessità dell’interazione. Al momento comunque molti utenti si comportano da ricettori moderatamente attivi. Difficilmente parlerei di ricettori passivi quando ci si riferisce ad utenti del web.
I vantaggi di una comunicazione bi-direzionale con il consumatore sono quelli di potersi impossessare, virtualmente per sempre, dei loro gusti, desideri, punti di forza e di debolezza; le difficoltà dipendono dal fatto che non si ha la certezza della bontà dei dati: dietro il web è molto più facile barare.
4) In che modo l'opzione di interagire con l'azienda ha cambiato il rapporto tra la marca e il consumatore?
La marca è sempre più legata all’esperienza emotiva che riesce ad evocare nel consumatore ed il surrogato di un’esperienza empirica.
5) Il WWW ha permesso la costruzione di un mercato globale, composto da segmenti che sono tra loro interconnessi e comunicano in maniera molto rapida ed efficace.
Queste conversazioni hanno creato mercati e consumatori più informati, più intelligenti e organizzati.
Queste sono alcune delle affermazioni rivoluzionarie contenute in "the cluetrain manifesto".
Come dovrebbe porsi l'azienda in un mercato composto da conversazioni tra persone sempre più informate e non da spot o cartelloni pubblicitari?
Tra vent’anni [forse prima?] non esisteranno più le aziende ma solo network dinamici, adattivi, interrelati. La pubblicità a quel punto sarà pura proiezione delle emozioni generate dai network.
6) I banner sono uno degli strumenti più diffusi per fare advertising on line.
Accanto al classico banner 468x60 è possibile trovare anche l'evoluzione di questo, ossia i cosidetti "reach media", che sono diversi da quelli originali sia per le dimensioni che per il livello di interattività consentito.
Quali pensa siano le potenzialità dei banner e in particolare dei "reach media"?
La pubblicità invasiva troverà i suoi oppositori che si affideranno alla tecnologia per controllarla ed eventualmente inibirla.
7) Qual è l'obiettivo principale dell'advertising on line e dell’integrazione di questo con l’advertising off line?
Quali sono le prospettive per il futuro?
L’obiettivo principale dell’advertising on line è lo stesso di quello off line: trasmettere emozioni insieme alle informazioni per generare consumi o comportamenti; l’integrazione con l’advertising off line può essere concepita a diversi livelli: come modalità di veicolazione all’ambiente virtuale di un brand consolidato nell’ambiente fisico; come modalità di segmentazione del fruitore secondo l’ambiente di appartenenza prevalente ovvero quello dove il suo livello di sofisticatezza nella fruizione del brand è maggiore.
8) Quale sarà la tendenza di sviluppo del ruolo dei siti: strumento attraverso il quale consolidare l’immagine o strumento attraverso il quale diffondere i propri prodotti?
Quando l’immagine sarà creata dall’utente [network ] e proiettata su altri utenti [network] che senso potrà avere il suo consolidamento? I prodotti verranno di conseguenza: non si verificherà più che prima venga creato il prodotto e poi trovato il modo per distribuirlo per il tramite della sua immagine ma bensì verrà prima colta l’esigenza di un network di utenti e sulla proiezione di questa esigenza in divenire creato poi il prodotto da fuire in tempi sempre più immediati.
9) Quali pensa siano i plus e i minus derivanti dalla convergenza tra i diversi mezzi di comunicazione utilizzati per costruire e consolidare l’immagine di marca? In particolare qual è l’influenza che la convergenza eserciterà sulla relazione tra la marca e il consumatore?
La costruzione dell’immagine di marca sarà dinamica ed in continua evoluzione quale proiezione dell’immaginario collettivo [networks]; il consolidamento non solo non sarà possibile ma nemmeno utile o necessario. Non ritengo ci sarà convergenza tra i diversi mezzi di comunicazione.
10) Quali sono gli strumenti attualmente utilizzati per mettere in pratica la filosofia alla base del Customer Ralationship Management? Quale pensa sia il ruolo del CRM nel successo di una marca on line? Quali saranno le modalità di attuazione nel futuro?
Tutti gli strumenti che permettono una profilazione dettagliata dell’utenza target e che permettono di interloquire in tempo reale.
Il ruolo del CRM nel successo di una marca on-line è quello di capire come cambia l’utente nella fruizione del brand e seguire tale evoluzione [talvolta involuzione] passo per passo. In futuro il CRM sarà una funzione intrinseca di tutti i network.
11) Se è vero che il successo di una marca, on line e off line, sta nel saper creare e mantenere una relazione col consumatore, su cosa deve essere basata questa relazione?
E’ necessario semettere di ostinarsi a perseguire concetti come quelli della fidelizzazione del cliente o peggio delle barriere all’uscita: la fidelizzazione è un concetto che non farà parte del web inteso come strumento principe per la diffusione di una tecnologia sempre più pervasiva.
Cambiare fornitore sul web sarà sempre più facile così come tracciare il grado di affidabilità di una controparte prima mai incontrata rendendo così possibile il progressivo abbattimento di qualsiasi asimmetria informativa.
12) Quali pensa siano le potenzialità di internet già individuate, ma non ancora sfruttate, nell’ambito della comunicazione? Qual è l’ostacolo che ne blocca la diffusione?
Quali sono le sue previsioni circa l’utilizzo futuro di internet, sia da parte delle aziende che da parte degli utenti?
Penso di aver già parzialmente risposto prima a questa domanda. Aggiungo solamente che l’ostacolo momentaneo alla diffusione della comunicazione web, a parte l’ostacolo tecnologico rappresentato da strumenti che hanno ancora ampi spazi di crescita qualitativa e funzionale ed un’utenza ancora non sufficientemente sofisticata, è rappresentato dal fatto che Internet è una tecnologia disruptive. Questo significa che l’effetto destabilizzante a livello globale può essere tale da richiederne uno sviluppo controllato.
13) Qual è l’influenza che il Web ha esercitato nella gestione delle operazioni di co-marketing?
Ha facilitato o reso più complicate le operazioni di partnership?
Le operazioni di partnertship e quindi il co-marketing saranno sempre più facili e normali: a tendere infatti, io ritengo, non esisterà più il concetto di azienda come ente autonomo e giuridicamente ben definito.
Copyright S.Fumagalli Romario 2002 , all rights reserved
Eccola di seguito per esteso.
10-6-2002, Milano
INTERVISTA
1) La marca è da sempre associata al concetto di garanzia e di promessa.
Quale pensa sarà il ruolo che il brand svolgerà sul Web?
Garanzia e promessa di cambiamento. I consumatori avranno la consapevolezza che il brand garantirà una qualità in divenire. Sarà premiato chi riuscirà a garantire al mercato un continuo arricchimento del brand.
2) Secondo David Aaker il valore della marca è dato da "una serie di attività e passività ad essa associate, al suo nome o marchio, che aggiungono o sottraggono valore al prodotto o servizio venduto da un'azienda e acquistato dai consumatori".
Le attività e le passività alle quali si fa riferimento nella seguente definizione, possono essere così raggruppate:
- brand loyalty (fedeltà alla marca)
- brand awareness (notorietà della marca)
- qualità percepita
Qual' è e quale sarà l'importanza di queste dimensioni per le marche che vogliono riscuotere successo sul Web? Quali strumenti messi a disposizione dal Web verranno maggiormente sfruttati per creare brand equity, ossia valore della marca?
Il brand non seguirà più il prodotto o il servizio ma il network. Il concetto di brand loyalty e brand awareness cederanno progressivamente il passo ad un concetto di brand misurato in termini di velocità ed intensità di penatrazione con cui un network andrà a colpire un altro network.
3) Internet offre alle aziende la possibilità di attivare una comunicazione bi-direzionale con l'utente, in tempo reale e in forma multimediale, ossia attraverso il supporto di ipertesti, video, immagini e suoni. L'utente ha la possibilità di non essere più solo un ricettore passivo dei messaggi veicolati dalle imprese, ma ha la possibilità di interagire con loro.
Quanto viene attualmente sfruttata questa possibilità dalle aziende e quali sono le proiezioni per il futuro?
L'opzione di interagire con l'azienda, sta riscuotendo successo tra gli utenti? Oppure si sentono ancora ricettori passivi?
Quali sono i principali vantaggi e le principali difficoltà offerte dalla possibilità di attivare una comunicazione di tipo bidirezionale con il consumatore?
Lo sfruttamento delle potenzialità di comunicazione bi-direzionale fatica a tenere il passo con la continua evoluzione tecnologica che mette a disposizione strumenti sempre più potenti e sofisticati. Al momento molte aziende hanno ridotto il livello dei propri investimenti nell’ IT sulla scorta del particolare momentum di mercato.
Questo è un grosso errore perché e proprio ora che bisognerebbe accelerare.
L’interazione degli utenti con le aziende diventerà attraverso un processo di osmosi tecnologica parte integrante del loro modo d’essere; pertanto a tendere più che parlare di successo dell’interazione parleremo di necessità dell’interazione. Al momento comunque molti utenti si comportano da ricettori moderatamente attivi. Difficilmente parlerei di ricettori passivi quando ci si riferisce ad utenti del web.
I vantaggi di una comunicazione bi-direzionale con il consumatore sono quelli di potersi impossessare, virtualmente per sempre, dei loro gusti, desideri, punti di forza e di debolezza; le difficoltà dipendono dal fatto che non si ha la certezza della bontà dei dati: dietro il web è molto più facile barare.
4) In che modo l'opzione di interagire con l'azienda ha cambiato il rapporto tra la marca e il consumatore?
La marca è sempre più legata all’esperienza emotiva che riesce ad evocare nel consumatore ed il surrogato di un’esperienza empirica.
5) Il WWW ha permesso la costruzione di un mercato globale, composto da segmenti che sono tra loro interconnessi e comunicano in maniera molto rapida ed efficace.
Queste conversazioni hanno creato mercati e consumatori più informati, più intelligenti e organizzati.
Queste sono alcune delle affermazioni rivoluzionarie contenute in "the cluetrain manifesto".
Come dovrebbe porsi l'azienda in un mercato composto da conversazioni tra persone sempre più informate e non da spot o cartelloni pubblicitari?
Tra vent’anni [forse prima?] non esisteranno più le aziende ma solo network dinamici, adattivi, interrelati. La pubblicità a quel punto sarà pura proiezione delle emozioni generate dai network.
6) I banner sono uno degli strumenti più diffusi per fare advertising on line.
Accanto al classico banner 468x60 è possibile trovare anche l'evoluzione di questo, ossia i cosidetti "reach media", che sono diversi da quelli originali sia per le dimensioni che per il livello di interattività consentito.
Quali pensa siano le potenzialità dei banner e in particolare dei "reach media"?
La pubblicità invasiva troverà i suoi oppositori che si affideranno alla tecnologia per controllarla ed eventualmente inibirla.
7) Qual è l'obiettivo principale dell'advertising on line e dell’integrazione di questo con l’advertising off line?
Quali sono le prospettive per il futuro?
L’obiettivo principale dell’advertising on line è lo stesso di quello off line: trasmettere emozioni insieme alle informazioni per generare consumi o comportamenti; l’integrazione con l’advertising off line può essere concepita a diversi livelli: come modalità di veicolazione all’ambiente virtuale di un brand consolidato nell’ambiente fisico; come modalità di segmentazione del fruitore secondo l’ambiente di appartenenza prevalente ovvero quello dove il suo livello di sofisticatezza nella fruizione del brand è maggiore.
8) Quale sarà la tendenza di sviluppo del ruolo dei siti: strumento attraverso il quale consolidare l’immagine o strumento attraverso il quale diffondere i propri prodotti?
Quando l’immagine sarà creata dall’utente [network ] e proiettata su altri utenti [network] che senso potrà avere il suo consolidamento? I prodotti verranno di conseguenza: non si verificherà più che prima venga creato il prodotto e poi trovato il modo per distribuirlo per il tramite della sua immagine ma bensì verrà prima colta l’esigenza di un network di utenti e sulla proiezione di questa esigenza in divenire creato poi il prodotto da fuire in tempi sempre più immediati.
9) Quali pensa siano i plus e i minus derivanti dalla convergenza tra i diversi mezzi di comunicazione utilizzati per costruire e consolidare l’immagine di marca? In particolare qual è l’influenza che la convergenza eserciterà sulla relazione tra la marca e il consumatore?
La costruzione dell’immagine di marca sarà dinamica ed in continua evoluzione quale proiezione dell’immaginario collettivo [networks]; il consolidamento non solo non sarà possibile ma nemmeno utile o necessario. Non ritengo ci sarà convergenza tra i diversi mezzi di comunicazione.
10) Quali sono gli strumenti attualmente utilizzati per mettere in pratica la filosofia alla base del Customer Ralationship Management? Quale pensa sia il ruolo del CRM nel successo di una marca on line? Quali saranno le modalità di attuazione nel futuro?
Tutti gli strumenti che permettono una profilazione dettagliata dell’utenza target e che permettono di interloquire in tempo reale.
Il ruolo del CRM nel successo di una marca on-line è quello di capire come cambia l’utente nella fruizione del brand e seguire tale evoluzione [talvolta involuzione] passo per passo. In futuro il CRM sarà una funzione intrinseca di tutti i network.
11) Se è vero che il successo di una marca, on line e off line, sta nel saper creare e mantenere una relazione col consumatore, su cosa deve essere basata questa relazione?
E’ necessario semettere di ostinarsi a perseguire concetti come quelli della fidelizzazione del cliente o peggio delle barriere all’uscita: la fidelizzazione è un concetto che non farà parte del web inteso come strumento principe per la diffusione di una tecnologia sempre più pervasiva.
Cambiare fornitore sul web sarà sempre più facile così come tracciare il grado di affidabilità di una controparte prima mai incontrata rendendo così possibile il progressivo abbattimento di qualsiasi asimmetria informativa.
12) Quali pensa siano le potenzialità di internet già individuate, ma non ancora sfruttate, nell’ambito della comunicazione? Qual è l’ostacolo che ne blocca la diffusione?
Quali sono le sue previsioni circa l’utilizzo futuro di internet, sia da parte delle aziende che da parte degli utenti?
Penso di aver già parzialmente risposto prima a questa domanda. Aggiungo solamente che l’ostacolo momentaneo alla diffusione della comunicazione web, a parte l’ostacolo tecnologico rappresentato da strumenti che hanno ancora ampi spazi di crescita qualitativa e funzionale ed un’utenza ancora non sufficientemente sofisticata, è rappresentato dal fatto che Internet è una tecnologia disruptive. Questo significa che l’effetto destabilizzante a livello globale può essere tale da richiederne uno sviluppo controllato.
13) Qual è l’influenza che il Web ha esercitato nella gestione delle operazioni di co-marketing?
Ha facilitato o reso più complicate le operazioni di partnership?
Le operazioni di partnertship e quindi il co-marketing saranno sempre più facili e normali: a tendere infatti, io ritengo, non esisterà più il concetto di azienda come ente autonomo e giuridicamente ben definito.
Copyright S.Fumagalli Romario 2002 , all rights reserved
mercoledì 10 ottobre 2018
martedì 6 marzo 2018
martedì 9 gennaio 2018
Consulenti finanziari autonomi in regime transitorio: debutto del nuovo anno con apparente antinomia e refuso
Consulenti finanziari autonomi in regime transitorio: debutto del nuovo anno con apparente antinomia e refuso; “la coerenza dell'ordinamento è un valore costituzionalmente protetto, su cui si basa l'affidamento del cittadino.” (wikipedia, antinomia).
Come ho già avuto modo di evidenziare in un mio precedente post,
più di 10 anni fa i consigli personalizzati d’investimento (il servizio
di consulenza in materia di investimenti) sono diventati un’attività
riservata a soggetti abilitati (gli intermediari finanziari).
L’Italia,
con la legge 164/2007, ha però previsto, transitoriamente (+10 anni!),
che detta riserva non pregiudicasse la possibilità per i soggetti (ad
es. consulenti finanziari autonomi) che, alla data del 31 ottobre 2007,
prestavano il servizio di continuare a svolgerlo senza detenere somme di
denaro o strumenti finanziari di pertinenza dei clienti.
Questo,
fino ad un termine originariamente fissato al 30 giugno 2008 (LEGGASI
DUEMILAOTTO) e successivamente prorogato in diversi momenti (per ben
dodici volte!) sino alla data del trasferimento delle funzioni di
vigilanza dalla Consob all’organismo di vigilanza e tenuta dell'albo
unico dei consulenti finanziari e comunque non oltre il 31 dicembre 2017 (LEGGASI DUEMILADICIASSETTE).
Il
31 dicembre 2017 è trascorso ed il trasferimento delle funzioni non si è
ancora perfezionato; quindi, a rigore di legge, chi prestava il
servizio alla data del 31 ottobre 2007 dovrebbe cessare l’attività.
Ma
la successiva legge 129/2017, se non fosse per un apparente refuso,
dovrebbe aver ulteriormente prorogato (e se così fosse in antinomia con
l’articolo 19, comma 14 della legge 164/2007) detto termine fino alla
data di avvio di operatività dell'Albo unico dei consulenti finanziari.
Il condizionale nasce dal fatto che il testo di Legge non dice “Fino alla data di avvio di operativita' dell'Albo unico dei consulenti finanziari …” ma “Fino dalla data di avvio di operativita' dell'Albo unico dei consulenti finanziari…” (mia la sottolineatura).
Evidentemente rapidità e coerenza non fanno parte del nostro cromosoma. Ma importa forse a qualcuno?
SOTTO TESTI DI LEGGE
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dubito possiate trovare il contenuto di questo post (soggetto a diritti di
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ma voi lo sapete l'inglese non è vero?...) .
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venerdì 15 dicembre 2017
Euro Dollaro visto alla parità per inizio 2019
Le recenti scelte di politica monetaria negli USA, dove i tassi d'interesse hanno iniziato la loro risalita, ed in Europa, dove invece c'è più prudenza ad abbandonare il quantitative easing, sembrerebbero avvalorare questa tesi. Un rafforzamento dei tassi d'interesse è normale e fisiologico porti con sè un apprezzamento della divisa. Inoltre l'abbrivio dell'economia americana è nettamente più sostenuto di quello dell'economia europea.
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